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IVG Marketperformer
21.11.2001
WGZ-Bank
Jörg Natrop, Analyst der WGZ-Bank, bewertet die IVG-Aktie (WKN 620570) mit Marketperformer.
Der 9-Monatsbericht könnte auf den ersten Blick enttäuschend wirken. Hier gelte es jedoch zu relativieren. IVG erwirtschafte mit einer aktiven Buy- und Sell-Strategie Erträge über das reine Vermietgeschäft hinaus. Da diese jedoch unterjährig unterschiedlich anfielen, seien die einzelnen Quartalsergebnisse recht volatil. Verstärkt werde diese unterjährige "Volatilität" durch die im Aufbau befindliche Immobilienprojektentwicklung, dem dritten Ergebnis- und Cash-Flow–Strom innerhalb des Konzerns.
So seien im letztgenannten Segment im Gegensatz zum Vorjahr bislang noch keine Projektentwicklungen abgerechnet worden. IVG sollte es auch 2001 durch ein starkes 4. Quartal gelingen, ihre unverändert gültige Ergebnisaussage ("2001 leicht über Vorjahr") zu erfüllen.
Auch auf Basis der moderat reduzierten Gewinne (alt 01 0,76, 02 0,83) bleibt die Aktie langfristig attraktiv (Kursziel 17), auf Sicht von 6 Monaten erwarten die Experten der WGZ-Bank eine Marketperformance.
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